1.恐怖の大魔王「都市銀行」
9.11アタックの報道を
見てて、どこぞの邦銀からも犠牲者が出た。「あぁ因果は
廻るんだな」と妙に納得したもので
ある。
生命保険、投資信託の押
売りは日
常茶飯事、変額保険だとか、相続対
策のマンショ
ン・アパート資金融資
だとかで庶民を半分だまくらかして、資産を根こそぎ奪う恐ろしい存在、
それが都市銀行で
ある。彼等は都市伝説では
なく、恐怖の大魔王として駅前に君臨し
ているのだ。
円高パニックを
煽っているのだが、仮に１ドル120円だったら、今ごろ輸入資材
の高騰で庶民の生活はますます逼迫していたはずだ。輸出企業は企業規
模が大きいので為替リ
スクをヘッジできるし、そもそも企業体力が大きいので事業存続が危うく
なるわけではい。 何でそんなに騒ぐのか、騒ぐ根
拠があるのかといえば、官民併せて膨大なドル建て資産を
所有しているからなのだが、直近に現れる問題が別途ある。
都市銀行が融資と抱き合わ
せで、中小企業へ売
りつけた外
貨のデ
リバティブによる損失で倒産に至るケースが多々あるのだそう
だ。デ
リバティブは指数先物と
言いかえた方が解りやすい。
-
- 転載開始--
デ
リバティブとは、外国為替や株式、債権な
どの金融商品など
から派
生したもので、「通貨オプショ
ン」などが含まれている。この「通貨オプショ
ン」は、将来の特定日にあらかじめ決められた価格で、通貨を
売り買いする権利を売買する。為替変
動リスクに備えて、大手銀行な
どから購入する企業が増えている。
例えば、海外から製品を
仕入れている企業の場合、
円安が進行すると仕入れ価格が上昇し、収益が
悪化するリスクがある。そこで、円
安リスクを回避するため、手
数料を支払ってあらかじめ一定額で外貨を
購入する権
利を取得する。為替があらかじめ設定していた価格よ
りも円安で推移すれば差額が収益となり、仕入れ価格の
上昇分を補うことができる。これとは逆に円高になった場合には、権利を
売却することで、損失は支払った手数料だけで済み、円高に
よる仕入れ価格の減少分が収益と
なる。
このように「通貨オプショ
ン」を上手に利用すれば、損失を一定額に抑えることができ、企業経営を
安定させるのに役立つ。しかし、損失を受けた多くの企業では、銀行に
売却する権
利を売ってしまう契約になっており、円高になっても権利を
売却できない状態に陥ったとされている。
こうした取引の場合、想定した方向に為替が
推移すればより収益は良くなるが、反対の方向で推移し
た場合に
は、実態よりも悪いレートで外貨を購入し続けることになる。特に最近の
ように急激な円高が進行する状況下では、為替動向を見誤った企業の資金繰りは急
速に悪化し、最悪のケースは倒産に至ってしまうこともある。
-
- 転載終わり--
2011年の円高関連倒産は、8月7
日時点で、28社
が円高関連倒産。うち13社が「デ
リバティブ損失」が原因であったとされている。別途「その他為替差損」が5社とある。半分近くが為替指数先物倒産で
ある。
何が問題かと言えば、本来為替損失を抑えるための金融商品なの
だが、「一
定額で外貨を購入する権利」
する権
利を銀行側に売る契約に
なっているので、想定よりも反対に為替相場が動
いた場
合、損失がでてしまうそうだ。
そもそも、円安を想定して、リ
スクヘッジする金融商品を買
うとすると輸入企業には有用な
のかもしれないが、外貨を扱わない中小企業に
とっては無
用の長物だ。銀行は
輸出企
業からオプショ
ンの売りを引き受けなければいけないので、それを他の企業に売ってると言われている。
-
- 転載開始--
三菱UFJモルガン・スタンレー証券は、自己資金を使ったデ
リバティブ取引で1000億円近いトレーディング損失が発生し、2011年3月期の最終損益が
1450億円の赤字になった。デ
リバティブ取引は金融のプロで
さえ巨額の損失を出しかねないと認識しておく必要があるといえる。
-
- 転載終わり--
これが何のデ
リバティブ取引なのか、外債による損失なのか判然としないだが、これから金融機関が巨
額の損失を突然計上してくる可能性がある。
ここ数日では、バンカメが買
収したカ
ントリーワイドやメ
リルリンチの不良債権で、株価が
急落している。
先に挙げた「為替デ
リバティブ取引」は手数料だけとってリ
スクは客に押しつける詐欺商品で
ある。通貨を一定額
で購入するオプショ
ンを買っているのに「円高時にオプショ
ンの権利放棄が出来ない」。権利は銀行が
買い上げているので、今の価格と契約価格の
差分を、企
業から銀行に所得移転を
行なっている。それにより中小企業は倒産に
追い込まれている。
都市銀行が
『焼き畑金
融』を行う背景には、都市銀行内部
が火の車なのだからだ。笑えないのは、「デ
リバティブ損失」を穴埋めする形で、銀行が追加融資を
する事例があるそうだ。これこそがマッ
チポンプと言える。
(参考)
為替変動リ
スクに備えきれず 円高関連倒産、約半数が「デ
リバティブ損失」で
http://p.tl/Zzwm
http://www.zakzak.co.jp/economy/ecn-news/news/20110305/ecn1103051508000-n1.htm
http://www.motosugilaw.com/op_torihiki2.html
